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【09:06 恒力石化(600346)2025年三季报点评：盈利修复显著 反内卷助力炼化景气回归】
<script>document.write(unescape("华创证券"));</script>11月20日给予恒力石化(600346)强推评级。
投资建议：考虑到石化化工行业稳增长工作方案出台，国内化工行业反内卷持续推进，该机构预计公司25-27 年归母净利润分别至71.33、94.85、114.21 亿元，当前市值对应PE 分别为19x、15x、12x。参考公司历史估值中枢及当前的周期位置，给予公司2026 年20 倍PE，对应26 年目标价27.00 元，维持“强推”评级。
风险提示：原油价格大幅波动、下游需求恢复不及预期、在建产能建设进度不及预期等。
该股最近6个月获得机构20次买入评级、5次增持评级、2次"买入"评级、2次跑赢行业评级、1次强推评级。
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